Экономические факторы, стимулирующие использование электронных денег[CIII] Процентные платежи


Эмитенты, желающие расширить использование карт с хранимой стоимостью, могут решить выплачивать потребителям (держателям карт) процентный доход по остаткам средств, хранимых на картах.
Такие платежи должны быть вполне осуществимыми при современном уровне развития технологий. В результате платежа процента на остатки средств, хранимых на карте, пользователь получил бы дополнительный доход vi*p (где і — ежедневная норма процента, выплачиваемая по остаткам средств, хранимых на карте), а издержки эмитента увеличились бы на ту же сумму. Выплата процента также увеличила бы процессинговые издержки эмитента (эффект от увеличения показателя VLV в явном виде здесь не смоделирован). Предпочитаемый потребителями ценовой диапазон использования карт с хранимой стоимостью увеличился бы согласно соотношению:

рlt; т.              (17)
M\'SCO 4" ^0              ^              W
При условии, что і gt; і*, соотношение (13) выполняется, и эмитенты будут обеспечивать услуги при любых суммах трансакций. С учетом дополнительных процессинговых издержек в случае введения процентных платежей трансакции на низкие суммы могут стать менее прибыльными. Однако так как процентные платежи увеличивают интенсивность использования платежного инструмента (см. (17)) и, следовательно, увеличивается объем доходов эмитента (см. (13)), эмитент должен иметь стимулы для выплаты процентных платежей. Данная ситуация прямо не влияет на торговые точки, поэтому в случае предложения процентных платежей эмитентами использование карт с хранимой стоимостью могло бы возрасти. Тем не менее, так как эмитенты по-прежнему заинтересованы в максимизации прибыли, имеет смысл смоделировать калькуляцию получаемых ими комиссионных платежей.
В случае конкурентного рынка f02 = vi — i(v +1) ¦ Таким образом, эмитенты просто перераспределяют излишек от торговых точек к потребителям. Торговые точки будут по-прежнему принимать платежи, потому что соотношение (12) все еще выполняется для любого р.
Так как торговые точки не получат никакого дополнительного дохода в результате выплаты процентных платежей потребителям, эмитенты- монополисты также не смогут получить дополнительные доходы, и поэтому величина как комиссионных платежей, так и процентных платежей не изменится. Эмитент все еще работает с прибылью, так как доходы Vм + (Х — (\\0 -|-(isco) + j(v + l))p превышают издержки V0,s + VLV + vi\'р (условие выполняется при предположении, что V Mgt;V0,S+VLY). Однако теперь эмитент сталкивается, с одной стороны, с ростом издержек вследствие предложения процентных платежей по остаткам средств на картах с хранимой стоимостью, а с другой — с увеличением дохода от комиссионных платежей вследствие более интенсивного использования карт с хранимой стоимостью.
Оптимальная процентная ставка, которую эмитент должен назначить, может быть задана следующим соотношением:

Махк = JVM — (V0B + V11") -Ь (X — (Х0 + psco) + r(v + 1) — vi’)p , (18) 0
где p определено в (17).
Пока эмитент работает с прибылью на всем ценовом диапазоне трансакционных сумм, оптимальная процентная ставка, выплачиваемая потребителям, должна быть рыночной ставкой (интеграл является положительным на всем диапазоне и максимизируется при максимизации р , что достигается при условии і* - і).
Таким образом, процентные платежи могли бы стимулировать использование карт с хранимой стоимостью. Альтернативные издержки держания средств на картах снизились бы, потому что эти средства стали бы приносить процентный доход. Желание потребителей использовать карты с хранимой стоимостью ограничивалось бы только потенциальными опасностями (рисками), в частности риском нарушения безопасности, который повышается с ростом объемов средств, хранимых на картах.\'
В данной модели эмитенты могли бы выплачивать любую процентную ставку вплоть до рыночного уровня и, таким образом, содействовать использованию карт с хранимой стоимостью, не сталкиваясь с потерями. Платеж рыночной процентной ставки обеспечивал бы максимальную интенсивность использования платежного инструмента и максимальную прибыль эмитента. Эти выводы следуют из предположения, что эмитенты могут компенсировать уменьшение флоутингового дохода более высокими комиссионными платежами за счет торговых точек. В действительности этого может не быть, потому что некоторые торговые точки могут оказывать влияние на рынок (вновь возникают сетевые проблемы, рассмотрения которых мы старались избежать в нашем исследовании) путем принятия решения о целесообразности инвестирования средств в развитие инфраструктуры по приему карт с хранимой стоимостью. Как показывает Г. Кабелак на примере Интернет-платежных систем, эмитенты «сетевых денег», главным источником дохода которых является флоут, будут устанавливать процентные платежи значительно ниже рыночной нормы, чтобы не сталкиваться с потерями (Kabelac, 1999). Следовательно, оптимальный уровень процентных платежей главным образом зависит от способности эмитента повышать комиссионные платежи для торговых точек.
<< | >>
Источник: Кочергин Д.А.. Электронные деньги 2010. 2010

Еще по теме Экономические факторы, стимулирующие использование электронных денег[CIII] Процентные платежи:

  1. Экономические факторы, стимулирующие использование электронных денег[CIII] Процентные платежи
- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -